炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　6月7日消息，又一券商推股权激励计划，今日晚间，国泰君安发布《A股限制性股票激励计划（草案）》中显示（简称：计划），拟向公司核心骨干人员授予不超过8900万股A股限制性股票，其中首次授予8149.1万股，首次授予价格8.03元/股。

　　根据公告，股票来源为公司从二级市场回购的本公司A股普通股股票，同时，国泰君安公布了回购计划，数量区间为4450万股-8900万股，占公司当前总股本比例为0.5%-1%，回购价格不超过24.39元/股，回购资金总额不超过人民币21.7亿元。

　　值得注意的是，国泰君安本次计划为限制性股权激励，授予时要求公司层面业绩条件和个人层面业绩均达标。从公司看，需要达到2019年公司归母净利润不低于85亿元、加权平均净资产收益率不低于6.5%、金融科技创新投入不低于5%、证券公司分类结果达到A类A级或以上且未发生重大违法违规事件。

　　首批451人占2.96% 向前台业务部门倾斜 

　　根据公告，本次公司回购资金总额不超过人民币21.7亿元，回购资金占2019年末公司总资产、归属于上市公司所有者的净资产、货币资金（扣除客户存款后）的比例分别为0.39%、1.58%、8.60%，公司认为本次股份回购不会对经营、财务和未来发展产生重大影响。

　　国泰君安本次计划还有预留授予，不超过740.7万股，占计划公布时公司股本总额的0.08%，用于授予未来一年内从内部提拔或外部引进的与 首次授予的激励对象相同职级人员。此外，该计划首次授予不超过8，159.3 万股，占计划公布时公司股本总额的0.92%。

　　根据计划，本次首次授予的激励对象为公司执行董事、高级管理人员以及其他核心骨干人员，共计451人，占公司截至2019年12月31日在册员工总人数15，233人的 2.96%。所有激励对象均在公司或境内全资子公司、分公司任职，已与公司或境内全资子公司签署劳动合同、领取薪酬。预留激励对象的确定标准参照首次授予的标准确定。

　　（图：激励对象的限制性股票分配情况）

　　值得一提的是，公告中还提到一句话，本次限制性股票分配体现岗位价值差异，向前台业务部门倾斜。

　　金融科技投入、分类评级结果成解锁条件

　　国泰君安在激励计划中选择了归母净利润、加权平均净资产收益率、金融科技创新投入、综合风控指标作为公司业绩考核指标，并设置了指标权重。

　　首次授予条件为，2019年度公司归母净利润不低于85亿元、加权平均净资产收益率不低于6.5%、金融科技创新投入不低于5%、证券公司分类结果达到A类A级或以上且未发生重大违法违规事件；同时2019年度个人绩效评价得分达到60分或以上，其他激励对象2019年度个人绩效等级达到合格或以上。

　　而上个月，证监会对《证券公司分类监管规定》（简称《规定》）相关条款进行修改，主要针对三方面，一是维持现行以风险管理能力，二是强化合规、审慎经营导向，三是强化专业服务能力导向。

　　也就是说，证监会对于分类评级的风控导向更加严格了，而国泰君安还将“证券公司分类结果不低于A类A级且未发生重大违法违规事件”作为门槛值，有市场人士认为，这说明国泰君安很重视合规风控。

　　授予价格8.03元 满24个月后分3批解除限售

　　根据公告，国泰君安首次授予的A股限制性股票授予价格为每股8.03元，该价格不低于以下价格的较高者：本计划公布前1个交易日公司A股股票交易均价的50%；2、本计划公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司A股股票交易均价之一的50%。

　　通俗来说，授予价格指的是，公司给你按8.03元/股买下股票的权利，如果行权期公司股价涨到10元/股，就意味着可以赚2元/股。新浪财经查询，本周五国泰君安收盘价15.96元，历史最低价也没有跌破13元，相比于此，8.03元有差不多40%-50%的折价，还挺有吸引力的。

　　另外，计划授予的限制性股票自相应授予登记完成之日起满24个月后，并满足约定解除限售条件后方可开始分3年解除限售，每年解除限售比例分别为 33%、33%和34%。

　　（图：解除限售条件）

　　而3年解除限售另有条件限制，在证券公司分类结果达到A类A级或以上且未发生重大违法违规事件的前提下：

　　2021年度归母净利润在对标公司中排名前4，加权平均净资产收益率在对标公司中排名较2019年度提升1位，金融科技创新投入不低于6.05%。

　　2022年度归母净利润在对标公司中排名前3，加权平均净资产收益率在对标公司中排名较2019年度提升2位，金融科技创新投入不低于6.1%。

　　2023年度归母净利润在对标公司中排名前3，加权平均净资产收益率在对标公司中排名较2019年度提升2位，金融科技创新投入不低于6.15%。

　　政策下多家券商推进股权激励

　　2020年3月1日颁布的《新证券法》第四十条规定，实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。

　　此外，上海市人民政府于2019年发布的《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》。该方案在健全长效激励约束机制条款中明确指出：“遵循中央关于完善国有金融资本管理指导意见的精神，在上海地方国有金融上市公司探索股权激励试点”。

　　华泰证券此前也推出了股票股权激励计划。3月30晚，华泰证券公告表示，公司拟回购A股股份，作为限制性股票股权激励计划的股票来源。该计划拟回购不超过9076.65万股，约占公司总股份的0.5%-1%。回购价格不超过人民币28.81元，回购金额上限26.15亿元，将以公司自有资金作为资金来源。

　　而今年4月份以来，国泰君安连续采取了改革动作，包括4月初对部分高管分工进行调整，4月29日公告对公司组织架构进行优化，而如今推出了股权激励计划。

　　此外，有投资者在提问平台上咨询中信证券，员工持股计划进行的怎么样，中信证券回复称，目前员工持股计划正在有序的推进中，相关事项将在完善后、条件成熟时提交股东大会审议。（新浪财经 许旻）

责任编辑：陈志杰