澄星股份回复问询:预计2020年3月底前解决资金占用
稿源: 新浪财经-股票 编辑:浙江省奉化市 时间:2021-10-15 07:55:29

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澄星股份
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  原标题:澄星股份(维权)回复问询,预计不晚于2020年3月底前解决资金占用

  澄星股份年内的重大资产重组事项让市场牵肠挂肚,其终于在收到问询函近半年后回复了。12月31日,江苏澄星磷化工股份有限公司(以下简称“澄星股份”)发布公告回复《关于澄星磷化工股份有限公司重大资产重组预案信息披露的问询函》(以下简称“问询函”)。

  6月22日,澄星股份发布《澄星股份发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》(以下简称“预案”)表示,拟购买澄星石化、无锡金投合计持有的汉邦石化100%股权。7月5日,澄星股份收到问询函。7月13日、7月20日,澄星股份两度以工作量较大为由表示要延期回复。

  在问询函中,上交所就“标的资产存在被控股股东及其关联方资金占用的情形”等八项问题提出质疑,需要澄星股份作进一步说明和解释。

  截至12月31日收盘,澄星股份报收5.16元/股,跌幅0.39%。

  澄星股份拟新增PTA业务

  据悉,交易方澄星股份主营业务包括黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品生产与销售,1997年上市。2018年,企业的磷酸、磷酸盐、黄磷期内营收分别为20.09亿元、3.9亿元、4.65亿元,毛利率分别为15.82%、16.06%、6.74%。记者粗略计算,其期内毛利分别为3亿元、0.6亿元、0.3亿元。

  而交易标的汉邦石化主要从事精对苯二甲酸(PTA)的生产及销售业务。而PTA正是重要大宗有机原料之一,主要用于生产聚酯纤维、聚酯薄膜和聚酯瓶片,应用于化学纤维、轻工、电子、建筑等各领域。其2017年、2018年归属于母公司股东净利润为3207万元、4.27亿元。

  数据显示,2018年7月18日开始的34个工作日内,PTA现货上涨3320元/吨至9300元/吨左右,同比上涨56%,处于7年半内高点。业内人士认为,澄星股份要将汉邦石化收入囊中,就是为了占领PTA高地。

  在谈及交易目的时,澄星股份也表示,此举是为优化上市公司业务结构,在原有精细磷化工业务基础上,新增PTA生产和销售业务。同时,通过本次交易能获得并购经验,为实现完整产业链经营目标打基础。

  但是,长城证券研报指出,随着新凤鸣装置投产,PTA或转向过剩,PTA在2020年预计有千万吨产能投产,其在2020年盈利空间或被压缩。这会影响澄星股份的收购计划吗?澄星股份未来如何规划PTA业务?截至发稿时,《国际金融报》记者尚未收到回复。

  汉邦石化存在大额资金占用

  既然是一场为了提升企业盈利的交易,为何会引发上交所关注?

  此次交易前,汉邦石化与澄星股份均为澄星集团控股子公司。在问询函回复公告中,内容首段即明示交易风险,“本次交易标的资产存在被控股股东及其关联方资金占用的情况,截至2019年10月31日,标的资产关联方资金占用金额合计约61.95亿元”。

  业内人士分析称,大股东占用上市公司资金,对企业、投资人和市场整体都会造成巨大危害。不仅会严重影响公司的正常运营,也会极大增加企业运营风险,对投资人产生负面影响。基于此,企业公告同时表示,“本次交易之交易对方澄星石化及其实际控制人李兴承诺在本次重组正式方案提交董事会审议或2020年4月30日(以孰早者为准)前解决上述情形。如未能在上述时间前彻底清理非经营性资金占用问题,本公司及交易对方将终止此次重大资产重组事项。”

  那么,非经营性资金占用问题解决的如何了?

  公告显示,澄星集团及其关联方计划通过对汉邦石化的债务重组、组建银团及引入战略投资者等方式解决关联方资金占用问题。其中,通过债务重组解决18.717亿元,8.177亿元已审批完成,占债务重组方案43.69%,剩余部分正在审批中。而剩余的组建银团贷款20亿元、引入战略投资者17.9亿元、自筹资金5.333亿元的进度尚未明示,但预计不晚于2020年3月底前完成。

  资金占用问题能否如期解决?企业如何评价此次资产重组的成功率?截至发稿时,《国际金融报》记者尚未收到回复。

  黑记录、高负债率引关注

  除了大额资金占用,澄星股份的黑记录也让上交所忧心。

  2019年初,因以前年度公司存在非经营性资金往来、年报虚假记载等违规事项,公司、实际控制人及时任董监高等相关主体收到证监会《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。其中,对周忠明采取十年证券市场禁入措施,对傅本度采取三年证券市场禁入措施。

  澄星股份表示,截至回复出具日,企业已按照《行政处罚决定书》要求完成整改,相关责任人均已按照《行政处罚决定书》履行了相应罚款缴纳义务。澄星石化及其实际控制人李兴符合上市公司收购人资格条件,此前的行政处罚也不会对本次交易构成障碍。

  此外,上交所也提及了汉邦石化的资产负债率。其2017年、2018年资产负债率达到89.3%和87.3%。

  对于偿债,回复显得很有信心。在谈及标的资产偿债资金安排时,公告表示,截至2018年末,公司主要债务余额120.29亿元。其中,应付票据主要为经营性负债,随着公司经营正常存续,扣除应付票据后的债务余额为64.2亿元。

  并且,本次交易的交易对方澄星集团将通过债务重组的方式,减少标的公司28.62亿元负债;将通过组建银团、引入战略投资者及其他自筹资金的方式解决剩余对汉邦石化的资金占用。而汉邦石化盈利能力稳步提升,经营性净现金流量持续为正,2018年度经营性净现金流量为27.5亿元,自身具备偿债能力;与金融机构合作关系紧密,债务续期不存在明显障碍。

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