来源：WIND

　　香港万得通讯社报道，6月1日，风险偏好大幅回升，现券期货均走弱。国债期货震荡走低多数收跌，10年期主力合约跌0.24%；银行间主要利率债收益率多数上行2-3bp，只有短期品种表现略好；银行间资金面转宽，主要回购利率全线下行，DR001加权利率下行逾48bp报在1.60%附近。

　　交易员表示，美国针对香港国安法的制裁措施低于预期，股市和大宗商品等风险资产纷纷上扬，打压债市避险需求，现券主要活跃券收益率上行幅度达2-3bp；此外，财新PMI创四个月新高，带动经济转暖预期，也压制人气。

　　国债期货高开后震荡走低多数收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约涨0.04%。

　　银行间主要利率债收益率多数明显上行，只有短期品种表现略好。截至17:00，10年期国债活跃券200006收益率上行2bp，5年期国债活跃券200005收益率上行1.03bp，2年期国债活跃券200002收益率下行1bp。

　　风险偏好大幅回升，6月第一个交易日A股港股双双大涨，振奋人心。港股日内强势上涨，恒生指数高开高走收涨3.36%报23732.52点，日内大涨近800点，为两个月以来最大单日涨幅。A股三大股指单边上行，上证指数重返2900点，深证成指重返11000点。两市成交额超7600亿元，创逾两个月新高；北向资金净买入超100亿元。

　　北京一位券商交易员称，风险偏好大幅回升，港股和A股今天都在涨，包括铁矿石在内的大宗商品期货价格涨势也不错，避险的需求大大降温，虽然资金面进一步转松，但债市人气已难以聚集。

　　中国5月财新制造业PMI报50.7，为2月以来最高，重回扩张区间。中国5月官方制造业PMI为50.6，预期51，前值50.8；5月官方非制造业PMI为53.6，前值为53.2；5月综合PMI产出指数为53.4%，与上月持平。

　　统计局称，当前我国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展，经济运行恢复势头稳中向好。5月份制造业采购经理指数小幅回落但仍在荣枯线上；非制造业商务活动指数继续回升，建筑业升幅较大；综合PMI产出指数持平。

　　公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，6月1日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

　　资金面方面，银行间市场资金面转宽，主要回购利率全线下行，隔夜回购加权利率跌逾48bp报在1.6%附近。银行资金交易员称，跨月后流动性紧张状况有所减轻，且地方债发行高峰过后，发行缴款压力渐轻，此前市场紧张情绪大幅缓解。本周到期资金量较大，如央行不继续通过公开市场向市场投放资金，回购利率难有持续下行动力，需继续关注央行公开市场操作。

　　一级市场方面，据交易员透露，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.3650%、2.7038%，投标倍数分别为2.71、2.93。

　　天风研究称，展望6月，5月冲击因素对流动性的挤占将会有所减弱，无论是稳定市场预期，还是呵护中小银行季末流动性、推动银行补资本、防风险，央行都需要稳定半年末资金面。预计6月大概率会再降准一次，公开市场利率调降20BP，积极关注存款基准利率变动的可能性。

　　华泰固收称，近日资金面出现紧张，上周央行重启OMO操作，从补充流动性缺口角度看存在必然性。但价格未动，可能源于疫情和经济进入新阶段、汇率贬值压力和“空转”套利行为，引发债市提早出现“熊平”。资金面可能度过了最宽松阶段，但经济渐进修复、失业率目标压力仍大背景下，货币政策仅是微调，尚难逆转，债市正在经历小幅重定价。6月是半年末敏感时点，资金面扰动因素较多，但上旬资金面可能出现明显缓解，全月处于平衡态。十年期国债近期可能继续在2.5%-2.8%之间徘徊，经历前期上行后，临近甚至达到我们的短期支撑位，本周或有小幅交易性机会。

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责任编辑：李铁民