热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易

客户端

　　11月27日，美团点评涨近3%，截至发稿，报103.8港元，创上市以来新高，市值突破6000亿港元，为市值仅次于阿里、腾讯的第三大中国科技公司。

　　美团点评此前公布的2019年第三季度财报，业绩表现再次大超市场预期，营收保持强劲增长的同时继续实现整体盈利。2019年第三季度美团点评实现营业收入275亿元，同比增长44.1%；毛利为95.2亿元，同比增长109.8%。第三季度外卖毛利率为19.5%，较去年同期提升3个百分点。新兴业务毛利率为18.7%，较去年同期的-37.4%有显著改善。经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为23亿元及19亿元。财报发出次日，美团点评的股价突破100港元。

　　野村发表研究报告称，分别升美团点评2019及2020年收入预测2%及3%，并将其目标价由107港元升至120港元，维持“买入”评级。

　　光大证券发布针对美团点评的研报表示，美团点评本季度在保持盈利能力的前提下加大了投入力度，在各条业务线上均取得了市占率的有效提升。从盈利能力看，公司整体变现率由上季度的14.26%小幅下降至14.13%;毛利率基本稳定在34.9%。经调整盈利净额占收入比例小幅提升至7.1%。加强用户激励等投入力度并未显著对公司盈利能力造成负面影响。上调公司2019-2021年营收规模至949、1306、1729亿元;上调公司2019-2021年经营性利润为4.9亿、67.8亿、152.7亿人民币，经调整利润净额为12亿、92亿、172亿。目标价118港币/股，维持“买入”评级。

　　华创证券称，美团点评整体盈利能力不断提升，目前已经站在盈利的起点，调整19到21年的NonGAAP净利润预测为：2.4亿、128亿、212亿（前值-9.2亿、83亿、304亿）。2019年无边界巨人的盈利拐点已至，外卖全年有望实现盈亏平衡，2020年全年盈利。给予餐饮外卖PS估值（5X），对应2019年收入565亿，给予2825亿市值，到店酒旅业务PE估值（30X），对应2019年全年净利90亿，给予2700亿市值，新业务PS估值（2X），全年收入202亿，给予404亿市值，合计5932亿人民币，对应6576亿港币给予目标价113港元。维持“推荐”评级。

　　此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。

责任编辑：陈悠然 SF104